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沙巴体育会员登录,小米上市“即破发”?

2019-12-27 09:19:55    来源:千炮捕鱼网址    

沙巴体育会员登录,小米上市“即破发”?

沙巴体育会员登录,潮水退后,方知谁在裸泳。

7月9日,小米集团(01810.hk)股票在港交所正式挂牌交易。

即使获李嘉诚、马云、马化腾等大佬力挺,小米也没能逃脱上市即破发的“新经济泡沫怪圈”,股票价报16.32,下跌4%。

这不禁让人联想到小米无限推迟的cdr发行计划。

据了解,小米是首批cdr的企业,如果以如今465亿美元市值计,以7%股本cdr发行将会为小米带来约32.55亿美元的资金。

但是小米放弃了,因证监会发布的《小米集团共发行存托凭证申请文件反馈意见》,

估计谁也没有想到,一向自信心爆棚的雷军,竟然会被证监会的84问“问怂”了?!

1.公司是一家以手机、智能硬件和iot平台为核心的互联网公司。报告期内,互联网服务业务占营业收入的比例分别为4.8%、9.6%和8.6%,主要来自于广告推广和移动游戏业务。报告期内公司来自智能手机的销售收入分别为537.15亿元、487.64亿元和805.64亿元,占主营业务收入的比例分别为80.40%、71.26%和70.28%。请发行人结合公司主要产品、业务实质、收入占比、利润来源等,说明公司现阶段定位为互联网公司而非硬件公司是否准确。

2.关于新零售。请保荐机构和律师补充核查说明新零售的定义,有无标准定义,是否属于发行人首创。发行人的新零售与阿里的新零售、苏宁的智慧零售、京东的无界零售之间的异同。发行人是否在以及如何能实现线上+线下的场景融合;是否属于概念类炒作。缺失支付环节,是否会受制于其他支付工具以致无法实现闭环。

3.关于生态链企业、与发行人交易模式、会计处理相关问题。根据招股说明书披露,截至目前,公司已累计投资了超过210家生态链企业,其中超过90家公司专注于发展和生产智能硬件产品。关于公司与生态链间交易,请发行人结合存货风险转移等相关因素,补充说明公司向生态链企业的采购是否为买断式,相关产品对外销售时,是否全额确认收入及依据,是否符合中国企业会计准则规定及依据。请保荐机构、会计师核查并发表意见。

......

上面几个问题可以看出,证监会的“出招”刀刀见血,招招致命,字字句句直指小米的命门,而这恰是小米今日上市即破发的致命原因——小米的“现在”不能支撑其高估值!

8年前,互联网造手机的热潮由小米开启,一时间,魅族、锤子、360、乐视、ov等跟随者者,可谓是百花齐放。

虽然今天,很多品牌都渐渐退出历史舞台,但是国产手机也因此摆脱了美韩垄断的局面。

毫不夸张地说,是雷军带领国产手机走向一个新的时代,今天我们能享受到优质低价的手机,必须要感谢雷军。

但是,雷军身上的光环再重,也不能掩盖他的一手“散牌”。

虽然小米定位是一家互联网科技公司,但是其手机收入占比高达70.28%,也就是说,如今的小米是一家不折不扣的硬件公司。

但是,硬件公司的市盈率很低,为了配得上互联网公司的高估值,小米亮出了自己的杀手锏——“铁人三项”。

简单来说就是,通过超低性价比的硬件来获客,然后通过互联网提供服务来盈利。这就是小米给投资人划的圈。

这听起来似乎很美好,但是,要打通这条路的前提是硬件(包括手机和其他)的销量未来要足够好。但是,小米的硬件竞争前景可不太好。

咨询公司couterpoint的数据显示,2018年第一季度中国智能手机出货量同比下滑8%,环比下滑21%。这意味着国内手机市场已经达到饱和,而小米却没能占据绝对市场主导地位,甚至连市场第一都不是。与此同时,在国内,已经在国内站稳脚跟的ov正在加快开拓海外市场。

此外,智能硬件领域的竞争之激烈和手机不差上下,比如空调、空气净化器、智能电饭煲、智能摄像头等行业可不是靠简单的互联网网模式就能改变的。

最重要的是,小米正在构建的生态也缺乏技术基础,特别是在人机交互方面,小米是半点便宜都占不到,百度和科大讯飞才是龙头企业,技术上受制于人。

也就是说,作为互联网服务的入口,小米硬件却没能提供坚实的保障,反而在未来的竞争中充满不确定性。

智能手机发展到今天,特别是这两年的新机发布,卖点都变成了拍照、屏下指纹、ai等局部高科技,只有小米仍然坚守在“配置”上。

虽然米粉一直宣称其他手机是“高价低配”,买它们是交智商税,但是,这种认知却把小米死死地钉在了“性价比”的荣誉柱上。

而性价比还有一个更普遍说法,那就是廉价,廉价也就意味着品牌没有提升价值,这是很致命的。

比如,2017年的mix系列,定价在3000元左右,但其配置完全可以冲击4000元价位,然而小米胆怯了。

高端机拿不出,低端机怕竞争——这就很尴尬了!

数据显示,小米越低端的手机出货量越大

残酷的事实是,小米手机的“性价比”已经连累到了小米整个品牌。

在小米生态链产品中,卖的最好是依然是性价比最高的,比如手环、路由器、电视、以及电视盒子。

米粉们根本不在于这个产品是否与物联网连接的完美,是否符合小米生态,即使这对小米来说很重要,这也意味着小米想通过硬件连接物联网的计划失败了。

这是一个非常危险的信号,以低端撑起市场的小米手机,一旦全行业效率提升,价格战略必定难以为继。

不可否认,雷军是个成功的创业者,小米仅用7年就突破千亿元营收大关、8年便成为全球第五大手机厂商,堪称创业奇迹。

但是,小米的胜利更多是模式上的胜利,这是小米的幸运,这代表小米的方向是对的。

但是,就像上文分析的那样,小米还需要深挖护城河,补齐短板,加大对研发的投入,使其真正成为一家科技公司。

你可能不相信,小米的研发实力还比不上被米粉鄙视为靠广告的oppo。

国家知识产权局公布的2017年企业专利申请数据,oppo以1222件发明专利授权量进入全国前十,在手机领域,仅次于华为。由此可见,oppo find x 的横空出世,绝对不是偶然。

截至发稿前,小米股价已经回升,市值达到了568亿美元。但与雷军宣称“小米的市值是苹果*腾讯”相差甚远甚远......

作者:风清

来源:电商头条

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